高盛:美联储三月加息概率达35% 但市场并未做好准备

黄金头条 2017年01月10日 21:18:00 来源:wallstreencn 1028
摘要:

高盛首席经济学家Jan Hatzius表示,基准预测是美联储今年加息三次,分别是6月、9月和12月。而鉴于12月就业报告显示工资增长强劲,最快可能在3月加息,概率为35%。但市场还未充分反映相关风险。

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高盛首席经济学家Jan Hatzius周一表示,美联储今年的加息次数最多将会是4次,超过多数投资者当前的预期,也比美联储预计的加息三次还多了一次。

Jan Hatzius周一在伦敦举行的一个公开活动中发表演讲时作出了上述预判。他说:

我们看到工资和核心通胀率上行的压力。我们预计美联储更进一步的货币政策正常化将达到超出债市定价的水平。

不过他同时强调,他们的基准预测是:正常情况下,美联储今年可能加息三次,分别是在6月、9月和12月。

而在非正常状态下,加息次数最多将达到4次,多出来的那一次是在3月。Hatzius预计,届时加息的可能性有35%。主要是上周五发布的12月就业报告显示工资增长强劲,使得3月加息的概率上升。

宏观咨询公司Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson上周五也表示,他认为下次加息最快会是在3月。

相比之下,CME联邦基金利率期货反映的3月加息概率预期当前是24%,最有可能的下一次加息会是在6月。

然而,市场却并未对此price in。Jan Hatzius认为,市场对于美联储潜在的加息节奏风险的反映过慢,并且:

多数人预计这轮加息周期会在2019年2020年结束,我们预计届时基准利率将升至3.5%。但是市场仅仅定价到2%。

高盛

波士顿联储主席Eric Rosengren星期一表示说:“经济形势已经发生变化,现在意味着需要一种不同的货币政策立场。”那要求“一定程度上更加常规”的短期利率的提升。

Jan Hatzius同时还提醒,2017年全球经济将面临3个主要风险:

1)特朗普上台以后的不确定性,因其可能施展贸易保护主义政策,这可能引发全球经济下行。

2)欧洲政治局势存在隐患,南欧国家劳工市场依然疲软,而法国和德国则将举行大选,英国退欧进程也充满变数。

3)中国问题是今年最主要的风险。中国债务与国内生产总值的比值依然很高,加上资金流失问题严重,可能给亚洲经济带来重大逆转。

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